【盤面動態】:周一甲醇09收于2378

　　【現貨反饋】:周一遠期部分單邊出貨利買盤為主，基差09-17

　　【庫存】: 上周甲醇港口庫存如期累庫，累庫主力在華南地區，周期內顯性外輪卸貨25.77萬噸，臺風天氣對卸貨速度及累庫幅度有所影響。江浙一帶主流社會庫以及其他消費弱穩，因此累庫。華南港口庫存寬幅累庫。廣東地區下游需求一般，主流庫區提貨量維持前期水平，周期內進口到貨增加明顯，以及少量內貿船只補充，供應增加導致庫存累庫。福建地區進口貨源到貨集中，下游剛需消耗，庫存繼續累庫。

　　【南華觀點】：“反內卷”情緒退潮，行情回歸基本面，剔出宏觀干擾后，甲醇產業面偏弱。近期有幾點值得關注，一是興興停車落地，停車時長暫不確定，但前期不停車的預期已經改變；二是伊朗7月發運超預期，7月累計發運75.3w，超預期5w附近，疊加近期港口臺風提貨較差，8月港口到港壓力較大，主流庫區將裝滿放邊庫，疊加進口商出貨需求，08倉單量提升；三是下游利潤較差，江蘇醋酸利潤來到低點，其余下游利潤也較差，雖然本周寶豐憑一己之力維持內地價格，但其他下游跟漲乏力，后期關注港口內地窗口價差。綜上短期基本面弱，關注下游是否有抵抗行為，后續幾周到貨壓力加大，關注港口-內地價差走縮后，港口提貨是否好轉。

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溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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