【觀點】正信期貨：美棉震蕩走低，鄭棉低位震蕩持續
ceshi閱讀：2025-08-07 14:56:40
觀點：美棉震蕩走低，鄭棉延續震蕩
國外，近期美棉產區天氣良好，截至7月29日當周美棉干旱率約5%，高于上周但低于去年；截至8月3日美棉優良率為55%，持平上周且高于去年；另外上周美棉出口凈銷售11.08萬包整體偏少，同時中美關稅展期，仍抑制美棉出口，美棉震蕩走低。
**供應端，當前棉花商業庫存持續消耗，且進口棉花偏少，下游需求處于淡季，紗廠開工走低，成品庫存不斷累積，且中美關稅措施展期不利于下游棉紡出口，對鄭棉利空持續。另外當前新疆新季棉花處于開花盛期，土壤墑情尚可。
策略：美棉震蕩走低；**棉花進口偏少，商業庫存持續消耗，導致去庫速度偏快，下游需求仍顯偏弱且中美關稅存在繼續壓制終端出口；疊加新季棉花種植面積增加，且新疆高溫有所緩解，短期鄭棉低位震蕩。
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