野村證券經濟學家在**研報中指出，美聯儲或將在9月貨幣政策會議上啟動降息周期，**下調幅度為25個基點，隨后于12月和次年3月各實施一次同等幅度降息。

　　盡管當前市場分析師對美聯儲政策路徑的預期中值顯示，未來三個月存在25個基點的降息空間，但機構間對具體操作時點的判斷仍存分歧，野村等部分投行認為實際政策調整可能延后至今年末。

　　從市場定價來看，全球利率概率模型顯示投資者已充分計入9月降息預期，并預計年末將迎來第二次降息。美國勞工部**經濟數據為這一預期提供支撐：7月核心消費者物價指數(CPI)環比上漲0.3%，與市場預測值**吻合，其中受關稅影響的相關商品價格漲幅保持溫和，未顯現顯著通脹壓力。與此同時，勞動力市場呈現放緩跡象，修正后的就業數據顯示，過去三個月平均新增非農崗位數為疫情以來**水平。

　　值得注意的是，在CPI數據發布后，部分市場參與者開始押注更激進的政策調整，9月降息50個基點的預期有所升溫。

　　唐納德.特朗普總統在社交媒體上再次批評美聯儲維持利率穩定的決定。特朗普還表示，他正在考慮就美聯儲總部大樓的翻修項目對這位美聯儲主席提**訟。該項目的成本超支已引發外界關注。

　　美國財政部長斯科特.貝森特在接受媒體采訪時亦公開表示，美聯儲應認真考慮采取降息措施。當前市場正密切關注后續經濟數據及美聯儲**表態，以進一步厘清政策走向。

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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