行情表現

8月13日	收盤價	當日漲跌幅	五日漲跌幅
淀粉	2651.00元/噸	0.49%	-0.41%

品種基本面

　　據同花順iFinD數據顯示：

　　8月13日吉林長春玉米淀粉現貨價格報價2750.00元/噸，相較于期貨主力價格（2651.00元/噸）升水99.00元/噸。

機構觀點

　　廣州期貨：玉米與淀粉：期價近弱遠強分化運行

　　

　　玉米現貨表現分化，華北產區漲跌互現，東北產區與南方銷區穩中有跌，北方港口穩定，期價震蕩偏強，近月相對弱于遠月。對于玉米而言，分析市場可以看出，目前市場主要基于新作貼水舊作的預期，進入**去庫狀態，不僅包括中下游即貿易商與下游需求企業，甚至包括儲備即雙向購銷與地儲投放，再加上倉單的現實壓力，短期期現貨延續弱勢，但在這種**去庫存的背景下，年度產需缺口暫無法證實，但需要留意兩個方面的問題，其一是后面會不會出現新舊作銜接問題；其二是小麥在臨儲收購及其飼用替代的情況下會不會出現上漲行情，因我們預計小麥年度過剩量也就在1500-2000萬噸的區間。在這種情況下，2509合約關注注冊倉單注銷情況和下游需求企業接貨意愿，2511及其之后合約**關注中下游庫存變動情況，故我們維持中性觀點，建議投資者觀望為宜。

　　玉米淀粉現貨穩中有跌，局部地區報價下跌10-50元不等，淀粉期價跟隨玉米震蕩反彈，淀粉-玉米價差變動不一。對于淀粉而言，近期淀粉-玉米價差特別是相對堅挺，但考慮到行業開機率帶動行業庫存再度回升，且原料玉米成本端短期或延續弱勢，再加上盤面生產利潤相對可觀，故傾向于淀粉-玉米價差繼續走擴空間受限，故我們維持中性觀點，建議投資者單邊離場，淀粉-玉米價差走擴組合亦可以考慮獲利離場。

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溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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