【信息整理】

　　1. Mysteel煤焦：甘其毛都口岸機檢系統(tǒng)升級，調(diào)整車輛報關(guān)重量誤差閥值，部分車輛重量不符，滯留在口岸通道內(nèi)。受此影響11日甘其毛都口岸通關(guān)809車，環(huán)比減少23.53%，預(yù)計13日甘其毛都口岸通關(guān)車數(shù)回升至1000車以上。

　　2. Mysteel煤焦：呂梁離石地區(qū)一座煤礦已恢復(fù)生產(chǎn)，該礦于8月6日停產(chǎn)，停產(chǎn)周期5天左右，對區(qū)域供應(yīng)影響有限。核定產(chǎn)能90萬噸，主產(chǎn)中硫主焦煤A10.5、S1.3、V18、G80。

　　3. Mysteel煤焦：山東地區(qū)個別焦化近期有限產(chǎn)計劃，將于8月16日-8月25日限產(chǎn)30%，8月26日-9月3日限產(chǎn)50%，9月4日零點恢復(fù)正常。預(yù)計累計影響焦炭產(chǎn)量約4.1萬噸。當(dāng)前該焦企開工為90%。

　　4. 美國7月CPI環(huán)比增長0.2%，預(yù)估為0.2%，前值為0.3%。美國7月CPI同比增長2.7%，預(yù)估為2.8%，前值為2.7%。

　　焦煤：近期有關(guān)礦山超產(chǎn)檢查和276工作日的消息流出，焦煤遠月減產(chǎn)預(yù)期增強。進口方面，周初蒙煤通關(guān)車數(shù)下滑，海煤進口利潤可觀，煤炭發(fā)運有增加跡象。需求方面，前期焦化廠積極補庫，本周補庫動作有所放緩，廠內(nèi)原料庫存小幅去化。目前焦化環(huán)節(jié)利潤偏低，下游鋼廠盈利率保持?jǐn)U張，煤焦現(xiàn)實需求旺盛，具備繼續(xù)向下游提漲擴利的基礎(chǔ)。

　　焦炭：焦炭現(xiàn)貨5輪提漲**落地，即期焦化利潤小幅修復(fù)，后續(xù)焦化開工率有望提高。高利潤**鋼廠積極生產(chǎn)，焦炭現(xiàn)貨資源較為緊張，部分鋼廠催促焦企發(fā)貨。鋼焦博弈仍在持續(xù)，上周五主流焦企開啟6輪提漲，鋼廠或延緩落地節(jié)奏，周一落地有**難度。總體來看，現(xiàn)階段焦炭煉鋼需求旺盛，期現(xiàn)出貨情況較好，庫銷比持續(xù)走低，產(chǎn)業(yè)鏈矛盾并不突出。

　　【南華觀點】

　　近期市場**傳出山西煤礦查超產(chǎn)、“276工作日”等供應(yīng)擾動消息，數(shù)據(jù)端觀察到產(chǎn)地煤礦復(fù)產(chǎn)進度確有放緩，煤炭行業(yè)“反內(nèi)卷”將成為整個三季度的交易**。此外，周初蒙煤進口亦有擾動消息，短期通關(guān)量有望下滑，焦煤供應(yīng)縮減預(yù)期被強化。淡季背景下，宏觀因素對盤面的影響權(quán)重提高，遠月合約的交易**在于難以證偽的政策預(yù)期，“反內(nèi)卷”存在反復(fù)炒作的可能，疊加閱兵限產(chǎn)和旺季前補庫預(yù)期對成材價格的支撐作用，鋼廠利潤仍具韌性，我們對煤焦中長期走勢并不悲觀，后續(xù)關(guān)注閱兵限產(chǎn)、美聯(lián)儲降息博弈及四中全會等海內(nèi)外宏觀風(fēng)險事件。

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溫馨提示：投資有風(fēng)險，選擇需謹(jǐn)慎。

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