菜粕01合約在夜盤開盤5分鐘內(nèi)封住漲停，周三03、05合約也先后漲停。究其原因，周二午盤收盤后，**對(duì)加菜籽反傾銷調(diào)查初查結(jié)果公布，認(rèn)定存在反傾銷性質(zhì)，需要征收75.8%的保證金。盡管后續(xù)關(guān)稅確定后，可能會(huì)退還部分前期繳納的保證金，但進(jìn)口成本大概率將明顯提升，同時(shí)也將限制加菜籽進(jìn)口。在遠(yuǎn)期供應(yīng)擔(dān)憂疊加進(jìn)口成本走高的背景下，短期菜系價(jià)格或維持強(qiáng)勢(shì)。不過需要注意的是，菜粕近月09合約存在倉單壓力，供需格局偏寬松，漲幅或不及遠(yuǎn)月01合約。

　　供需方面，今日凌晨USDA公布8月供需數(shù)據(jù)，報(bào)告偏多。美豆2025/26年度新作平衡表中，種植面積由前值8340萬英畝大幅下調(diào)至8090萬英畝，收獲面積從8250萬英畝下調(diào)至8010萬英畝，產(chǎn)量預(yù)期從43.35億蒲下調(diào)至42.92億蒲。需求方面，壓榨維持25.4億蒲不變，出口由17.45億蒲下調(diào)至17.05億蒲。**美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為2.9億蒲，低于市場(chǎng)預(yù)期的3.5億蒲，并低于前值3.1億蒲。鑒于供需報(bào)告超預(yù)期利好，今日豆油、豆粕同步大漲，與菜系價(jià)格形成共振，也對(duì)菜粕價(jià)格構(gòu)成支撐。目前水產(chǎn)養(yǎng)殖剛性消費(fèi)對(duì)需求有**支撐，菜籽到港有限，供應(yīng)收緊趨勢(shì)或?qū)?dòng)強(qiáng)預(yù)期逐漸轉(zhuǎn)為強(qiáng)現(xiàn)實(shí)，**關(guān)注中加貿(mào)易關(guān)系進(jìn)展及其他油料品種走勢(shì)。

溫馨提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎。

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