編輯：房俊

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企業可以通過參與期貨市場套期保值達到規避現貨價格劇烈波動的目的，從而**企業的經營收益。一般針對不同企業角色為有效規避價格大幅波動風險，應該明確企業在生產經營中存在的風險敞口。對于花生的加工企業，主要體現在對原材料花生的采購環節和庫存環節;對于花生貿易企業，主要體現在采購環節、銷售環節和庫存環節。
通常情況下，套期保值的執行策略分為兩種:買入套期保值(即多頭套期保值)和賣出套期保值(即空頭套期保值)。針對涉及花生的加工企業而言，買入套期保值是指套期保值者預期未來將要采購花生，但擔心現貨價格上漲增加采購成本，所以在對應的花生期貨合約上建立相應數量的多頭頭寸，在未來某一期間內購入現貨花生的同時，應該平掉之前對應的期貨多頭頭寸。賣出套期保值是指套期保值者持有花生現貨頭寸尚未出售、無法短時間內出售現貨資產或預期未來將要拋售花生現貨資產，但擔心未來現貨價格下跌造成損失，所以在對應的花生期貨合約上建立對應數量的空頭頭寸，在未來出售現貨資產時，將前期對應的空頭頭寸平倉的行為。如果未來出售現貨之前現貨價格下跌，則期貨空頭頭寸盈利，彌補了花生現貨價格回落帶來的損失。
(一)采購環節
花生油加工企業根據日常經營計劃需要在現貨市場采購花生作為原料。出于對資金、庫容等影響因素的考慮，企業有時會被迫推遲采購時間。在簽訂采購合同前，企業將面臨花生價格上漲的風險。為了應對該風險，企業可以通過在期貨市場上買入相應比例的花生期貨合約，建立好虛擬庫存。等現貨市場采購完成后，同時將對應的期貨頭寸平倉，值得注意的是應該期現貨合并計算盈虧。
(二)銷售環節
在市場行情表現**的時候，花生貿易廠商面臨**的銷售壓力。特別是在企業庫存較高或簽訂長期采購合同時，銷售遇陽將會影響到企業的正常資金周轉，與此同時，如果花生價格下跌也會令企業陷入虧損的局面。為了應對該風險，企業可以通過賣出花生期貨進行套期保值，先在期貨市場賣出花生期貨合約，等到簽訂銷售合同后，再將期貨頭寸平倉，注意期現貨應該合并計算盈虧。期貨市場作為現貨市場重要的銷售渠道之一，為企業解決了無訂單的后顧之憂。
(三)庫存環節
無論是油廠還是貿易商在生產經營過程中會存放**的庫存，但如果后續市場價格劇烈波動甚至下跌，可能會造成花生成品庫存貶值的問題，給企業帶來損失。尤其是在庫存水平較高的情況下這種風險的影響比較大。因此，可以利用花生期貨進行賣出套期保值來規避因價格下跌引起的庫存貶值風險。

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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