【盤面回顧】上一交易日，滬鋅主力合約收于22380元/噸，環(huán)比 0.00%。其中成交量為89569手，而持倉則減少4218至94254手。現(xiàn)貨端，0#鋅錠均價(jià)為22330元/噸，1#鋅錠均價(jià)為22260元/噸。

　　【產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)】據(jù)了解，8月5日LME鋅庫存減少4725噸至92275噸，降幅為4.85%。海外庫存的持續(xù)下滑為倫鋅提供了堅(jiān)實(shí)的底部支撐。盡管**基本面呈現(xiàn)供強(qiáng)虛弱的態(tài)勢(shì)，但受此影響，預(yù)計(jì)滬鋅底部亦將獲得**支撐。目前鋅價(jià)呈現(xiàn)出易漲難跌的情況。

　　【核心邏輯】上一交易日，鋅有點(diǎn)跟隨黑色品種情緒的意思，底部支撐較足。從基本面看，近期基本面邏輯不變。供給端，冶煉端利潤修復(fù)較好，供給端**從偏緊過渡至過剩，預(yù)計(jì)本月加工費(fèi)還將走強(qiáng)。礦端則因?yàn)楹Ｍ獾V今年增量頗多，整體呈寬松邏輯。進(jìn)口方面，受國外冶煉廠產(chǎn)能偏弱影響，海外精煉鋅增量較少，同時(shí)鋅礦進(jìn)口處于歷年高點(diǎn)。庫存近期持續(xù)累庫，并且七地庫存已經(jīng)突破了10萬噸。需求端方面，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季表現(xiàn)較為**，整體水平保持偏弱運(yùn)行。短期內(nèi)，以宏觀數(shù)據(jù)和市場(chǎng)情緒為主要關(guān)注點(diǎn)，同時(shí)關(guān)注供給端擾動(dòng)，預(yù)計(jì)下方空間有限，維持震蕩。

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溫馨提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎。

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