【市場判斷】

海外方面，美國三大股指**收漲，道指漲0.18%，標普500指數漲0.73%，納指漲1.21%。中概股多數上漲，納斯達克**金龍指數漲0.93%，萬得中概科技龍頭指數漲1.53%。美國總統特朗普宣布，將對所有含有半導體的進口產品征收100%的關稅，但對于那些已經或明確承諾將生產轉移至美國的公司將給予豁免。

**方面，昨日指數震蕩上行，量能連續放大。兩市有3159家個股上漲，市場賺錢效應維持高位。市場成交量達到1.76萬億，較上一日放大了1435億。截止收盤，滬指漲0.45%、深成指漲0.64%、創業板指漲0.66%。

在領漲的熱點方面，國防軍工、機器人、游戲等科技成長板塊領漲兩市，源于近期科技板塊催化較多，科技方向仍處于輪動上行趨勢中。

走勢落后方向上，中藥、CRO等醫**向出現回調，源于板塊前期漲幅較大，當前仍處于回調整固期。

整體來看，昨天股市表現強勢，上證指數三連陽繼續創下年內收盤新高，指數走勢強于預期。同時，市場成交量繼續放大，已經回到1.7萬億以上，市場量價配合良好，多頭思維濃厚。

接下來，我們需要關注指數的上漲速度。近期市場走出"深V反彈"的強勢行情，這種快速探底又急速拉升的走勢，在技術上容易形成"頂背離"的隱患（即價格創新高但MACD跟不上）。關鍵要看后續動能：若能保持放量加速的攻勢，則指數有望直接沖破技術壓力；但若指數在高位出現滯漲震蕩，背離風險就會顯著增加。從歷史規律看，一旦日線級別頂背離確立，市場往往需要更長時間的盤整蓄力。

從資金層面看，融資盤熱情依舊高漲。在上周五短暫流出后，本周前兩個交易日融資盤火速回流200億，兩融余額10年來**突破2萬億。不過，當前融資交易占比已從前期的歷史極值有所回落，融資盤過熱的狀態有所緩解。在消息面平穩的背景下，短期融資盤活躍度大概率維持高位，這類風險偏好較高的資金，往往更青睞彈性十足的科技成長股。因此，短期科技成長風格占優的特征大概率仍將延續。

那么，具體的熱點板塊有哪些呢？?1）機器人/軍工/**AI/海外算力：昨天科技方向集體大漲，催化密集的機器人和軍工領漲。科技仍是市場主要進攻方向，我們建議可以關注漲幅比較小的方向，如AI產業鏈等。2）創新藥：昨天板塊震蕩走弱，短期技術面調整可能還沒結束。但在市場強勢背景下，調整空間可能不會太大，建議逢低布局。3）銀行/央國企/電力等：昨天整體震蕩，但當前市場對經濟預期回歸中性，高股息有繼續修復機會。4）反內卷：昨天焦煤期貨繼續大漲，驅動煤炭板塊走強。不過反內卷板塊已經出現明顯分化，持續性預計一般。

**，在把握住熱點的同時，您也可以參考波段類工具，把握住參與時點，博取波段收益。

【熱點速遞】

多項機器人活動密集登場人形機器人掀應用落地新熱潮
政策支持、技術成熟、需求激增與供給競爭共同驅動行業發展，預計2035年全球市場規模或突破1500億美元。國產供應鏈憑借成本與量產優勢加速替代，控制、傳感及靈巧手等關鍵領域孕育投資機遇。

華為昇騰**開源加速落地一體化算力網邁入應用新階段
算力行業高景氣度持續驗證，估值或有提升空間。

我國自主研發光刻機交付?突破10nm工藝
相比傳統EUV光刻技術，納米壓印技術可**60%的設備投資成本，并將耗電量控制在EUV技術的10%。

（投資有風險，入市須謹慎）

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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