7月28日9點53分，玻璃下跌7.07%，玻璃2509沽1200期權(quán)大漲93.55%，價格從15.5漲至**價30。

　　關聯(lián)期權(quán)合約如下圖所示：

　　標的品種：玻璃（主力**價1249.0，跌幅7.07%）

合約名稱	剩余日	**價	漲跌幅（昨收）
玻璃2509沽1200	16	30	93.55%

　　異動原因解析：需求弱 產(chǎn)能過剩

　　1. 需求弱，2025年6月玻璃市場需求縮減，主要受房地產(chǎn)市場低迷和未來悲觀情緒影響，導致光伏玻璃價格多次下調(diào)，創(chuàng)出歷史新低，這一需求萎縮直接壓制了期貨價格下行 。

　　2. 產(chǎn)能過剩，光伏玻璃行業(yè)深陷產(chǎn)能過剩泥沼，部分企業(yè)連續(xù)虧損，疊加浮法玻璃受房地產(chǎn)拖累成本倒掛，加劇了市場供給過剩壓力，促使上半年價格持續(xù)回落至近年低谷。

　　期權(quán)實戰(zhàn)案例

　　如何用一個期權(quán)策略拯救您的玻璃倉庫？

　　小李是一家玻璃門窗制造廠的老板，近期囤積了2000噸玻璃原料價值約246萬元（假設當前價格1230元/噸）。7月28日，市場波動加劇，小李擔心玻璃價下跌導致資產(chǎn)貶值。于是，他花費31000元權(quán)利金（數(shù)據(jù)源自真實行情）買入100張玻璃2509沽1200看跌期權(quán)：期權(quán)初始價格15.5元/噸，合約乘數(shù)20噸/手，權(quán)利金=100×15.5×20=31000元。

　　假設情況一：玻璃期貨價格大跌7.07%，從1230元/噸跌至1143元/噸。看跌期權(quán)價格**93.55%至30元/噸（真實行情）。小李賣出期權(quán)，獲利(30-15.5)×20×100=29,000元。雖然現(xiàn)貨損失(1230-1143)×2000≈17.4萬元，但期權(quán)收益緩沖了大部分風險。

　　假設情況二：如果玻璃價上漲，小李放棄行權(quán)，僅虧31000元權(quán)利金，但現(xiàn)貨增值帶來額外利潤。

　　總結(jié)：看跌期權(quán)是**的"下跌保險"，小成本控風險，為現(xiàn)貨資產(chǎn)保駕護航。

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　　【風險提示】本文章根據(jù)客觀數(shù)據(jù)生成，不代表平臺觀點，僅供參考。如有投資者據(jù)此操作，風險自擔。

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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