11 月 7 日，中證指數有限公司正式推出兩只聚焦醫藥健康領域的細分指數 —— 中證科創創業創新藥指數與中證科創創業醫療器械指數。這一舉措恰逢創新藥、醫療器械行業政策與市場雙重發力的關鍵節點，為投資者精準把握賽道機遇提供了全新工具。在行業創新轉型加速、結構性機會凸顯的背景下，兩只新指數的發布究竟傳遞了哪些信號？對普通投資者又有何實際意義？趕緊一起來看看吧~

一、行業動態前瞻：創新藥政策落地，醫療器械估值重估

近期醫藥健康領域利好消息頻出，行業發展基本面持續向好，為新指數發布奠定了堅實的市場基礎。

在創新藥領域，2025 年藥品目錄談判協商已正式結束，本次談判參與度再創新高：共有 127 個目錄外藥品參與基本醫保藥品目錄談判，24 個藥品參與商保創新藥目錄價格協商。值得關注的是，創新藥目錄價格協商環節明確了15%~50% 的降價建議區間，而備受市場矚目的 CAR-T **成功實現企業談判入圍。這一結果既體現了醫保基金對創新藥的支持力度，也通過合理定價機制平衡了患者可及性與藥企創新動力，為行業長期健康發展筑牢政策根基。從行業趨勢來看，我國醫藥產業正從 “仿制藥依賴” 向 “創新驅動” 轉型，目前在研創新藥數目占全球比重已達 30% 左右，產業規模躍居全球第二位，創新藥、CXO 等細分賽道憑借高研發壁壘與高盈利彈性，成為行業增長核心引擎。

醫療器械領域同樣呈現積極態勢。中信建投研報指出，近期板塊個股波動主要與第三季度業績披露相關，整體仍具備顯著的結構性投資機會。短期來看，2026 年將成為行業關鍵增長年，多家細分賽道龍頭公司有望迎來業績加速增長，業績改善個股的估值修復機會值得把握；長期來看，創新、出海與并購整合三大主線將持續驅動行業發展，板塊的創新能力與**化水平日益得到市場認可，估值正處于重估進程中。人口老齡化帶來的需求擴張、政策對高端醫療器械的精準支持，共同構成了行業長期向上的核心邏輯。

二、指數核心解析：聚焦雙創賽道，精準捕捉創新紅利

作為中證指數公司重磅推出的細分領域指數，兩只新指數均聚焦科創板與創業板，精準覆蓋創新藥、醫療器械領域的優質企業，其編制邏輯與樣本構成充分體現了行業發展趨勢。

1. 中證科創創業創新藥指數：純正創新屬性，覆蓋全產業鏈

該指數以科創板和創業板為樣本空間，核心篩選業務涉及創新藥研發，以及為制藥企業提供**研究、開發和生產等服務的上市公司證券，**納入百濟神州 - U、百利天恒、康龍化成、智飛生物等 50 只成份股，**反映雙創板塊創新藥領域的整體表現。

從編制特點來看，指數聚焦 “創新屬性” 核心：通過研發投入占比、創新藥收入占比、專利數量等關鍵指標篩選樣本股，確保成份股具備純正的創新基因，精準貼合醫藥行業創新轉型的核心方向。從覆蓋范圍來看，指數不僅包含創新藥研發企業，還納入了 CXO 等產業鏈配套企業，形成了完整的產業生態覆蓋，能夠充分享受行業創新周期的全鏈條紅利。在流動性方面，指數成份股平均自由流通市值達 259.8 億元，近一年日均成交額 2213.6 億元，高流動性特征有效**了投資調倉沖擊成本。

2. 中證科創創業醫療器械指數：聚焦高端制造，把握國產替代機遇

該指數同樣選取科創板和創業板上市公司證券作為樣本，**覆蓋提供醫療設備、醫療耗材和體外診斷等產品和服務的企業，邁瑞醫療、聯影醫療、新產業、愛美客等 50 只行業龍頭成為成份股，旨在反映雙創板塊醫療器械領域的整體運行態勢。

指數的核心優勢在于精準捕捉 “高端化、國產化” 趨勢：成份股集中于醫療設備、體外診斷等高技術壁壘賽道，這些領域正是我國醫療器械行業國產替代的核心戰場。隨著**企業技術研發能力的提升，部分龍頭企業的產品性能已達到**先進水平，在政策支持與進口替代需求雙重驅動下，具備廣闊的增長空間。同時，指數樣本股涵蓋大中小市值企業，既包括行業領軍企業，也納入了具有高成長潛力的細分賽道新秀，為投資者提供了**的賽道觀察視角。

三、投資價值解讀：為普通投資者提供三大核心助力

兩只新指數的發布，不僅豐富了資本市場的投資標的體系，更對普通投資者參與醫藥健康領域投資具有重要的實際意義。

1. 提**準投資基準，解決 “選股難” 問題

醫藥健康領域專業性強、產業鏈復雜，普通投資者難以精準把握個股投資機會。兩只新指數通過科學的編制方法，篩選出各細分領域的優質企業，形成了清晰的行業投資基準。投資者無需深入研究單個企業的研發管線、產品競爭力等專業指標，通過跟蹤指數即可**覆蓋行業核心資產，有效**了個股選擇難度與投資風險。正如江海證券研報所指出的，行業指增產品能夠滿足投資者精細化配置需求，彌補寬基指數難以精準捕捉單一行業景氣周期的短板。

2. 適配不同投資需求，豐富資產配置工具

對于追求長期收益的投資者而言，兩只指數聚焦的創新藥、醫療器械賽道均具備高成長屬性：創新藥指數成份股盈利增速持續**，2025 年 6 月歸母凈利潤同比增長 22.09%，顯著高于中證醫藥指數的 4.59%；醫療器械指數則精準把握國產替代與創新升級機遇，長期增長邏輯清晰。未來圍繞這兩只指數的 ETF、指數增強基金等產品有望陸續推出，為投資者提供低門檻、高流動性的投資工具。無論是希望一鍵布局行業的普通投資者，還是尋求精細化配置的專業投資者，都能通過相關產品實現資產配置需求。

3. 反映行業真實景氣度，輔助投資決策

指數的表現能夠客觀反映行業整體運行態勢與景氣周期變化。中證科創創業創新藥指數的波動，可直觀體現創新藥研發進展、政策調整等因素對行業的影響；中證科創創業醫療器械指數則能及時反映高端制造、出海進程等行業動態。對于投資者而言，通過跟蹤指數走勢，可有效把握行業趨勢變化，避免因單個企業的非系統性風險影響投資判斷。同時，指數成份股的調整也會及時納入行業新貴、剔除落后企業，確保了投資標的的時效性與優質性。

【結語】

中證科創創業創新藥指數與中證科創創業醫療器械指數的正式發布，是資本市場服務醫藥健康產業創新發展的重要舉措。在行業政策支持加碼、創新能力持續提升的背景下，兩只指數不僅為市場提供了更豐富的投資標的，更搭建了普通投資者參與醫藥健康領域高質量發展的橋梁。

對于投資者而言，無需急于跟風布局，應先充分理解指數的編制邏輯與覆蓋范圍，結合自身風險偏好與投資周期做出決策。未來隨著相關指數產品的落地，可通過多元化工具參與賽道投資，在把握行業長期增長紅利的同時，有效分散投資風險。醫藥健康領域作為長期優質賽道，兩只新指數的發布無疑為投資者打開了一扇新的大門，而理性認知、長期持有，將是把握這一機遇的核心關鍵。

風險提示：本文僅為指數解析與行業分析，不構成**投資建議。市場有風險，投資需謹慎。

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溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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