什么是指數增強？公私募有何差異？

一、什么是指數增強策略？

指數增強策略是指數投資的“升級版”。它是指在對基準指數有效跟蹤的基礎上，通過多種方式獲取超額收益，從而實現超越指數回報目的的策略。

二、指數增強的收益來源是什么？

基準指數的貝塔收益:來源于對指數的被動跟蹤，基準指數可以是大家熟知的滬深300、中證A500、中證500、中證1000等寬基指數，也可以是行業或者中證紅利為代表的策略指數。

相對基準的超額收益:通過交易技術(如低頻、中頻、高頻數據或交易策略)、統計規律(如基本面多因子選股)或AI選股、機器學習等新模型獲取超越基準指數的收益。

需要注意的是，盡管指數增強策略旨在獲取超額收益，但受市場環境、模型失效或策略波動等因素影響，實際投資中未必能持續獲得正超額，甚至可能階段性跑輸基準。

三、公私募指數增強策略的收益情況如何？

在主流的三個寬基指數增強策略中，私募表現優于公募，但兩者之間的差距逐漸縮小。

無論是公募還是私募，中證1000指增的年度表現均強于其他兩個指增策略。

在市場平均超額收益收斂的背景下，優選超額能力突出且穩定的管理人愈加重要。

注:數據截至2025年3月28日;公募數據采用WIND全樣本均值;

私募數據采用火富牛策略觀察數據，未計提業績報酬

數據來源:火富牛，WIND。

四、公私募指數增強策略有何異同？

公私募管理人均通過量化等多元策略在基準指數的基礎上，進行有效增強，獲取超額收益。受制于投資限制等原因，公募基金的策略靈活性略低于私募基金;但是私募基金的流動性不及公募基金、相關費率也略高于公募基金。

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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