【現(xiàn)貨】

　　截至11月5日收盤，主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格：日照港PB粉-1.0元/噸至781.0元/噸，卡粉-1.0至893.0元/噸。

　　【期貨】

　　以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，鐵礦主力2601合約 0.5（ 0.06%），收于776.0元/噸，鐵礦遠(yuǎn)月2605合約-2.0(-0.26%)收于754.0，1-5價(jià)差走強(qiáng)至22.0，SGX鐵礦掉期價(jià)格-0.05美元/噸（-0.05%）至103.55美元/噸。

　　【基差】

　　**交割品為卡粉。卡粉、PB粉、巴混粉和金布巴倉(cāng)單成本分別為814.3元/噸、828.2元/噸、843.8元/噸和826.3元/噸。01合約卡粉、PB粉、巴混和金布巴基差分別是38.3元/噸、52.2元/噸、67.8元/噸和50.3元/噸。

　　【需求】

　　截至10月30日，日均鐵水產(chǎn)量236.36萬(wàn)噸/日，環(huán)比-3.54萬(wàn)噸/日；高爐開工率81.75%，環(huán)比-2.96%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率88.61%，環(huán)比-1.33%；鋼廠盈利率45.02%，環(huán)比-2.60%；進(jìn)口礦日耗291.62萬(wàn)噸/日，環(huán)比-4.84萬(wàn)噸/日。

　　【供給】

　　截至11月3日，上周全球發(fā)運(yùn)環(huán)比下降，到港量大增。全球發(fā)運(yùn)3213.8萬(wàn)噸，周環(huán)比-174.6萬(wàn)噸。45港口到港量3218.4萬(wàn)噸，周環(huán)比 1189.3萬(wàn)噸。**9月進(jìn)口量11632.6萬(wàn)噸，月環(huán)比 110.1萬(wàn)噸。

　　【庫(kù)存】

　　截至10月30日，港口庫(kù)存累庫(kù)，日均疏港量環(huán)比回升，鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比下降。45港庫(kù)存14542.48萬(wàn)噸，環(huán)比 118.89萬(wàn)噸；45港日均疏港量320.16萬(wàn)噸/日，環(huán)比 7.51萬(wàn)噸/日；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存8849.86萬(wàn)噸，環(huán)比 229.33萬(wàn)噸。

　　【觀點(diǎn)】

　　昨日鐵礦期弱勢(shì)震蕩走勢(shì)。供給端，上周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比下降，但45港到港量大幅回升，結(jié)合近期發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值逐步回升。需求端，鋼廠利潤(rùn)率大幅下滑，鐵水高位回落，鋼廠經(jīng)營(yíng)承壓補(bǔ)庫(kù)需求走弱。從五大材數(shù)據(jù)可以看到鋼材產(chǎn)量略增，表需回升，庫(kù)存下降，下游需求逐步恢復(fù)，但板材仍有庫(kù)存壓力。庫(kù)存方面，港口庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，疏港量環(huán)比回升，鋼廠權(quán)益礦庫(kù)存下降，庫(kù)存壓力增大。前期宏觀利多市場(chǎng)已經(jīng)消化，鋼價(jià)下跌、鐵水下降疊加港存增加對(duì)鐵礦仍有壓制，鐵礦驅(qū)動(dòng)走弱。策略方面，單邊暫時(shí)觀望，區(qū)間參考760-810，套利推薦多焦煤空鐵礦。

溫馨提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎。

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