【觀點】南華期貨：純堿剛需面臨走弱預期
ceshi閱讀：2025-11-06 11:59:15
【盤面動態】純堿2601合約昨日收于1195，0.5%
【基本面信息】
本周一純堿庫存169.23萬噸，環比上周四-0.97萬噸；其中，輕堿庫存80.68萬噸，環比上周四-0.88萬噸，重堿庫存88.55萬噸，環比上周四-0.09萬噸。
【南華觀點】
玻璃冷修預期再起，純堿剛需面臨走弱預期。純堿以成本定價為主，雖然成本端預期堅實，其中動力煤預期偏強，鹽價目前低位暫穩（尚未看到趨勢性上漲），但沒有減產的情況下估值難以有向上彈性。當下純堿中長期供應維持高位的預期不變，正常檢修繼續。光伏玻璃低位開啟累庫，日熔開始下滑，重堿平衡繼續保持過剩。9月純堿出口超過18萬噸，符合預期，**程度上繼續緩解**壓力。上中游庫存整體保持高位限制純堿價格，但下方成本支撐，空間有限。
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