三重預期改善煤價有望超預期
ceshi閱讀：2025-11-05 15:57:42
三季度以來，供給端在安全監管和超產核查等因素影響下，**煤炭產量增速逐步放緩，四季度上述約束供給釋放的因素依然維持；需求端，10月份北方降溫加快，冬儲需求也提前釋放，考慮今年北方冬季持續時間長，后續或有補庫需求疊加，12月份供給或再度出現缺口。
中信證券
表示，煤炭板塊三季度業績隨煤價回暖而環比提升。四季度在旺季月份及天氣因素加持下，煤價在目前水平上或將進一步上漲；若疊加供給收縮政策執行力度強化，煤價還有望超預期。在政策、煤價、業績預期均有改善的背景下，板塊四季度反彈具備持續性。一方面建議關注“攻守兼備”的動力煤紅利龍頭，另一方面也可關注低估值且業績彈性好的企業。
溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。
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