【期貨動態】洲際交易所（ICE）期棉下跌超0.5%，美元走強，原油走弱。隔夜鄭棉下跌近0.5%。

　　【外棉信息】據巴基斯坦棉花種植者協會25/26年度**數據，截至10月31日，新年度籽棉累計上市量折皮棉約為68.8萬噸，同比增加3.4%。

　　【鄭棉信息】目前全疆棉花采收整體采收進度已接近尾聲，近日南疆機采棉收購價多集中在6.30-6.40元/公斤，北疆多集中在6.15-6.30元/公斤，新棉成本基本固化，截至2025年11月3日，**新年度棉花公證檢驗量累計199.02萬噸，隨著新棉加工公檢量加速增長，新季供應將持續放量，對棉價形成壓力。目前下游紗布廠負荷整體基本持穩，在中美貿易向好下，部分紗廠點價采購，但整體需求相對平淡，布廠成品小幅累庫。

　　【南華觀點】短期中美貿易磋商之下，市場情緒或有回暖，新年度南疆產量不及預期，新棉收購價格相對堅挺，但**新棉整體產量仍偏高，且下游需求偏弱，棉價進一步上行動力尚顯欠缺，關注13600-13800附近套保壓力及后續新季定產情況。

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溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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