軍工板塊近期反復活躍，**場“軍工含量”**的航空航天ETF（159227）連創新高！軍工板塊的持續走強，其背后是各路資金配置的悄然轉向與顯著加碼。今天我們就來盤一盤，到底都有哪些資金在悄悄布局軍工板塊。

一、資金入場：多路并舉，配置力度顯著增強

1、公募基金：二季度增配軍工，行業拐點已現

從公募基金半年報數據來看，2025年二季度，**基金重倉持股3.08萬億元（一季度為3.03萬億元），保持平穩。其中，重倉軍工市值為917億元（一季度為739億元）有增長，占**基金重倉總市值比例為2.98%，有所增加。

從歷史數據可以看到，從2018年3季度~2020年2季度持續低配；2020年3季度~2024年4季度持續超配，2025年1季度開始轉為低配，2季度雖然繼續低配，但是幅度減少，開始增加。

數據來源：wind，民生證券

公募基金對軍工板塊的配置意愿正變得尤為積極，清晰地傳遞出專業機構投資者對軍工板塊基本面邊際改善及中長期前景的認可度正持續升溫。

2、北向資金：跨境資本敏銳捕捉，大手筆增持

素有“聰明錢”之稱的北向資金，敏銳地捕捉到軍工板塊的投資價值洼地。**披露的2025年二季度數據顯示，北向資金持倉總市值已達2.28萬億元，較上季度增加548億元。其中，國防軍工已連續兩個季度獲北向資金增持，尤其2025年二季度增長明顯，持股數環比增長超12%。

國防軍工行業屬于高增長低配置，有望成為下一階段外資的補倉方向。

數據來源：wind

3、資金借道ETF布局，規模顯著增長

近期資金正通過軍工類主題ETF這一**工具，顯著加大配置力度。4月1日-7月29日期間，國防軍工賽道ETF獲資金凈流入達156億元，其中5月16日剛上市的航空航天ETF，自上市起就獲得資金持續關注，僅7月份就實現了規模翻倍。

4、其他資金：兩融回暖，散戶熱情逐步點燃

市場活躍度的重要指標——融資融券數據也顯示，投資者正逐步加大利用杠桿參與軍工板塊的力度。數據顯示，近一個月國防軍工行業融資余額持續增長，6月30日-7月28日期間，獲融資凈流入超61億元。這部分資金的入場，雖然可能波動性相對較大，但反映了軍工板塊的投資邏輯正獲得更廣泛市場參與者的理解和認同，市場基礎更為堅實。

二、深層邏輯：四大支柱，支撐資金配置信心

各路資金不約而同地聚焦軍工板塊，其背后是多重堅實邏輯的共振支撐：

1、業績增長預期：訂單復蘇驅動景氣上行

前期制約軍工訂單釋放的因素（如“十四五”規劃中期調整、軍隊改革等）在2024年已基本**。新批次訂單正有序落地，產業鏈各環節的生產與交付節奏明顯加快。上市公司業績有望迎來顯著改善，行業正步入新一輪由訂單驅動的景氣上行周期。資金提前布局，旨在分享這一確定性較高的業績增長紅利。

2、國防安全剛需：**戰略托底的長期確定性

強國必先強軍。國防和軍隊現代化是“**式現代化”不可或缺的組成部分。**明確“如期實現建軍一百年奮斗目標”，持續加大國防投入，為軍工行業提供了清晰、剛性且長期的需求指引。這種由**意志和戰略安全需求驅動的行業增長，具備極強的確定性和持續性，是長線資金進行戰略配置的核心基石。

3、新域新質機遇：軍民融合拓展廣闊增長空間

**將數字經濟、低空經濟、商業航天等納入戰略性新興產業，為軍工核心技術的“軍轉民”和“民參軍”打開了前所未有的政策空間。軍工企業在衛星互聯網、高端新材料、航空航天、網絡安全等新興領域擁有深厚技術積累和獨特優勢，正積極開拓第二增長曲線。新質領域帶來的巨大增量市場，成為吸引資金前瞻性布局的關鍵因素。

4、**形勢與軍貿：打開海外增長新藍海

全球地緣格局深刻演變，地區安全需求顯著提升。同時，**國產高端武器裝備在實戰檢驗和對外展示中性能優異，**認可度與影響力不斷提升。軍品出口正成為軍工企業拓展市場、增厚業績的重要途徑。市場對于軍貿業務為軍工企業帶來的邊際業績彈性認知尚不充分，未來隨著更多出口訂單落地和催化事件出現，這一邏輯有望被市場重新定價，成為資金看好的重要增長點。

三、未來展望：活水長流，超配趨勢有望延續

在內需（國防現代化建設加速、新域新質需求爆發）與外需（軍貿市場拓展）持續共振的宏大背景下，結合板塊仍具吸引力的估值水平與明確的業績改善趨勢，各路資金對軍工板塊的配置力度仍處于深化進程中。

軍工板塊的資金格局正經歷深刻重塑。從機構主力到跨境資本，從長線險資到市場游資，多元化的資金來源正匯聚成一股推動板塊前行的強勁合力。其背后，是**意志賦予的確定性需求、產業升級開辟的新增長空間、以及全球變局催生的戰略價值重估。作為普通投資者，可以借道ETF進行布局。

航空航天ETF（159227）：跟蹤國證航天指數，申萬**軍工行業占比高達98.2%，是**場軍工含量**的指數，聚焦軍工細分空天力量，成分股覆蓋戰斗機、運輸機、直升機、航空發動機、**、衛星、雷達等全產業鏈龍頭，**契合“空天一體”的戰略方向。自2024年7月29日到2025年7月28日，國證航天指數收益率38.85%，超過中證國防指數（34.37%）、中證軍工指數（32.84%）和軍工龍頭指數（28.02%）。

注：數據來源：wind，軍工含量對比為**場現有軍工類ETF跟蹤的指數，分別為CN5082.CNI(國防軍工含量占比98.2%)、980076.SZ (59.7%)、399967.SZ (81.4%)、399973.SZ(90.5%)、931066.CS1(94.8%)，申萬**分類，時間截至2025.6.30。

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

本文 軟文網 原創，轉載保留鏈接！網址：/licai/13866.html