【市場風(fēng)格研判】

當(dāng)前A股市場呈現(xiàn)明顯的成長風(fēng)格和小盤風(fēng)格主導(dǎo)。

價值/成長風(fēng)格：以中證紅利指數(shù)與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周漲幅比值計算，比值持續(xù)下行（小于0）表明市場偏向成長風(fēng)格。AI算力鏈等科技板塊受產(chǎn)業(yè)政策及其情緒回暖提振，以及AI發(fā)展步入第二階段、產(chǎn)業(yè)化拐點臨近的行業(yè)驅(qū)動，基本面支撐疊加投資邏輯明確，成長風(fēng)格表現(xiàn)強勁，而價值風(fēng)格因低位板塊盈利預(yù)期改善也有**表現(xiàn)。

大盤/小盤風(fēng)格：以滬深300與中證1000漲幅比值計算，比值同樣向下運行（小于0），小盤股表現(xiàn)更優(yōu)，資金活躍度和市場風(fēng)險偏好提升，題材類機會催化小盤股漲幅**。

全球PE分析：滬深300、恒生指數(shù)估值仍具吸引力，A股與港股核心指數(shù)整體性價比突出。

后市展望：雖然今天指數(shù)回調(diào)，但整體來看受到流動性和經(jīng)濟預(yù)期改善雙重驅(qū)動，仍有上行動能。指數(shù)高位震蕩，波動隨之而來。配置策略上，仍堅持啞鈴型均衡配置。

【本周發(fā)車策略】

1. 總體思路：低估逆向，攻守兼?zhèn)?/strong>

在市場存量博弈格局下，我們堅持“低估值輪動”原則，聚焦估值合理、長期邏輯堅實的板塊。本周「叩富定盈」組合繼續(xù)通過信號發(fā)車，動態(tài)配置以下四只核心標(biāo)的，兼顧成長與防御，力求在波動中捕捉機會。

2. 發(fā)車標(biāo)的

港股通央企紅利：銀行和能源企業(yè)，盈利能力穩(wěn)定，股息率普遍在5%以上。低估值特性疊加南向資金凈流入，提供高安全邊際。適合作為組合穩(wěn)健基石。

恒生消費：受益于近期穩(wěn)增長、促消費政策加碼，內(nèi)需復(fù)蘇趨勢延續(xù)。恒生消費涵蓋眾多國潮、互聯(lián)網(wǎng)消費平臺、服務(wù)消費等稀缺資產(chǎn)，不含白酒，更契合新一代消費群體。指數(shù)估值偏低，具備防御與進攻雙重屬性，適合逆向布局。

恒生科技：**AI應(yīng)用落地、國產(chǎn)算力產(chǎn)能優(yōu)化、新能源車“反內(nèi)卷”等多重因素催化，基本面改善預(yù)期明確，估值吸引力增強。

有色金屬：工業(yè)金屬補庫需求回暖，小金屬觸及價格底部，受益于供需改善與價格上漲，估值修復(fù)空間大，適合作為組合靈活攻擊手。

3. 配置邏輯：成長與防御的“啞鈴策略”

成長端 (科技 恒生消費): 恒生科技與消費ETF捕捉AI紅利與內(nèi)需復(fù)蘇高彈性機會，低估值提供安全邊際。

防御/周期端 (有色 高股息): 央企紅利提供穩(wěn)定分紅與政策加持，有色金屬受益供需改善與價格上漲，平衡組合波動。

【寫在后面】

市場短期波動是常態(tài)，尤其在成長風(fēng)格主導(dǎo)的階段，組合凈值可能因科技或小盤股的快速輪動而出現(xiàn)較大幅度波動。歷史數(shù)據(jù)顯示，A股市場長期收益率顯著高于其他大類資產(chǎn)，例如滬深300指數(shù)過去20年年化收益率約為7.7%（數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice，截至2025年7月31日），而**操作往往導(dǎo)致投資者錯過反彈機會。

若凈值出現(xiàn)回撤，長期持有通常能有效消化短期波動，咱們應(yīng)避免因恐慌而急于止損；當(dāng)組合凈值短期上漲顯著時，建議避免過早止盈，保持定投節(jié)奏以攤平成本。

「叩富定盈」組合通過“低估值輪動”與“啞鈴策略”，在成長與防御間尋求平衡，旨在**市場波動帶來的心理壓力。

“如果你不愿意持有一只股票10年，那就不要持有它10分鐘。”堅持定投、擁抱波動，才能讓時間成為財富的放大器。

【組合跟投說明Q&A】

「叩富定盈」組合通過“信號發(fā)車”與“指數(shù)輪動”策略，改良傳統(tǒng)定投的僵化模式，解決擇時與輪動難題。

建議開啟“一鍵跟投”與“自動調(diào)倉”，解放雙手，適合有持續(xù)現(xiàn)金流、認(rèn)同長期投資的投資者。

多久發(fā)一次車

在市場的絕大多數(shù)時間里我們都會每周四堅持發(fā)車，但如果我們通過市場風(fēng)格、景氣度、估值等方法判斷出市場正處于比較便宜、有較高性價比的時候，不排除會適當(dāng)增加發(fā)車**。如果市場出現(xiàn)高估的情況，不排除會暫停發(fā)車，同時會調(diào)低基金組合的權(quán)益資產(chǎn)占比。

跟投多少合適

如果是基于每月現(xiàn)金流進行跟投，可以參考如下這個公式：周度跟投金額=(月收入-月支出)÷8，這個前提是要有**的儲備資金以備應(yīng)急。如果是一筆固定的資金，那至少要按照2年的周期折算成每周的金額，閑置的資金平時可以放到貨幣基金里。

錯過發(fā)車了能自己買嗎

錯過發(fā)車能夠自己購買，不過更加建議大家選擇一鍵自動跟車，并為此提前準(zhǔn)備好資金，避免錯過。因為組合在發(fā)車時已經(jīng)綜合考慮過“買什么、什么時候買”的問題，投資者自己再做擇時失去了省心跟投的意義

組合賺錢了如何止盈

如果跟投人選擇了自動跟車，我們會對組合內(nèi)的單只基金做買賣決策。大家跟投組合實際是跟了基金選買持賣的自動操作決策。如果出于自身資金使用計劃需要賣出，投資者可以在平臺隨時贖回的沒有限制