研報正文

【行情復盤】

鎳主力合約2212收于190410，跌0.36%，走勢反復。SMM鎳現貨價192300~196000元/噸，均價194150元/噸，跌1200元/噸。不銹鋼主力2212收于16465，跌1.35%。走勢繼續弱于鎳。

【重要資訊】

1、據SMM,2022年10月**電解鎳產量共計1.54萬噸，環比增加0.06%，同比增長6.17%。預計2022年11月**電解鎳產量1.55萬噸，環比增長0.58%，同比增長1.83%。

2、外電11月4日消息，對金屬加工廠的衛星監測數據周五顯示，10月全球鎳冶煉活動下降。10月全球鎳冶煉活動下降，主要原因是**鎳生鐵(NPI)產量疲弱。

鎳的全球離散度指數從9月的51.3降至10月的45.4。由于不銹鋼需求依然疲弱，截至10月底，**31家鎳生鐵工廠中有13家處于停產狀態。

該聲明稱：“在歐洲，由于宏觀經濟環境衰退、鎳鐵價格較1類金屬大幅折價，以及高電價人望而卻步，目前近三分之二的產能處于閑置狀態。

【交易策略】

美元指數顯著調整后轉向整理，市場關注點轉向加息放緩預期。**資本市場延續偏強，有色走勢分化。從供給來看，電解鎳10月產量微增，11月產量預期環比繼續小幅增加，進口窗口關閉，現貨升水繼續回落。鎳生鐵近期趨穩，成交觀望轉濃厚。

需求端來看，不銹鋼總體去庫，300系冷軋降熱軋增，但需求有所轉弱，11月排產增速放緩，甚至有部分因需求不佳考慮減產。新能源動力電池對硫酸鎳需求仍將回升，硫酸鎳價格堅挺，原料折扣系數繼續上調，鎳豆溶解經濟性缺乏，成交轉弱。

合金等需求也在價格上漲后有所轉弱。鎳需求減弱后**現貨降庫存放緩。鎳近期關注LME對俄羅斯金屬是否采取禁止措施，以及印尼是否實施鎳產品出口關稅及幅度，近期主要波動區間17.3-20萬元之間。后續繼續關注硫酸鎳是否繼續走強。

不銹鋼期貨顯著調整，現貨持續以價換量走弱，盤后看倉單顯著產加。鉻鐵產區生產正常，鎳生鐵成交轉淡。

不銹鋼10月排產量增長，11月預期增幅放緩。近期無錫及地方300系庫存略有回升，到貨增加，需求端依然表現不佳，降價促銷。不銹鋼進出口數據均呈現走弱。不銹鋼近期主要壓力仍在17000，17900-18000附近，暫時整理反復，下檔支撐16400，16200。

以上就是小編為大家帶來的**期貨研報相關內容，希望可以幫助到大家。**提醒大家投資有風險，入市須謹慎。

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